業績期勢要「財息兼收



  • 今年無iBond抽,一班「好息之徒」難免失望,但亦可以「轉移視線」,轉吼市場上的高息股。不過,要賺股息絕對不易,若然計錯數,錯過除淨日前「入閘」,隨時錯失股息。今次請來專家醒大家四招高息股攻略,股息袋袋平安之餘再賺股價升幅,今次業績期勢要「財息兼收」!

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    ●第1招◢嘜實除淨日再部署
    派息是公司回饋股東的方法之一,只要公司經營得當兼盈利穩定,便可釋出部分盈利,回饋股東。值得留意的是,不是任何日子買入公司股票也可穩袋股息,而是須趕於除淨日之前買入,並持有至除淨當日方可穩得股息。此外,除淨當日,股價亦會相應下調,反映派息等因素。

    不過,切勿與截止過戶日期混淆。所謂截止過戶日期是指「埋數」停止辦理過戶手續的日期,也即是說,這天之後在股東名冊上沒有資料的人士,將不獲派發權益。但由於香港奉行「T+2」的交收制度,故除淨日即是截至過戶日期的前兩個交易日,若與截止過戶日期混淆,隨時得不償失。

    舉例,恒生銀行(00011)今輪派息的截止過戶日期為3月8日,除淨日為3月6日。換言之,股民最遲須於3月5日買入恒生,並持至3月6日,方可穩袋股息。

    ●第二招◢炒除淨防賺息蝕價
    每逢業績期,市場便會湧現一班股友「炒除淨」,冀賺息之餘,股價短期內反彈至除淨前高位,並即時沽出,賺息又賺價,但現實往往未必盡如人意。

    理論上,股價於除淨日下調以反映派息因素。舉例,恒生銀行公布去年度業績,宣布中期息每股2.8元。為反映已派發的股息,股價應會下調2.8元。故派息不時會被認為是左手交右手的遊戲,因為即使股東收了2.8元的股息,卻要承受股價下挫2.8元。

    但事實上,往往因應不同原因,除淨日的股價或跌更多,即使計及派息亦不能彌補損失,引致俗稱的「賺息蝕價」。故此,投資者切忌盲目亂炒除淨,反而應該揀選優質股份,務求做到「財息兼收」。當然,股價於除淨日亦有可能反彈或升多於除淨前高位。

    ●第三招◢銀行收租股贏面大
    大華繼顯(香港)策略師李惠嫻表示,今年看好內銀及零售相關的收租股。她指出,內銀自去年第4季開始,資產質素有見改善,不良貸款形成率的上升趨勢亦放緩,甚至企穩,意味壞帳上升壓力下降,反映債轉股有助舒緩壞帳憂慮,當中首推建設銀行(00939)。

    收租股方面,她認為收租股的收入及現金流比較穩定,加上今年零售市道見底復甦,市場願意給予零售收租股一個較高的股值,利好股價表現,租用率亦維持高企水平,甚至憧憬零售相關分成而帶動收入上升。當中她看好九龍倉(00004)及希慎興業(00014),前者有望出售有線寬頻(01097),後者則是寫字樓租金收入表現不俗。

    耀才證券研究部副總監陳偉聰表示,投資收息股時,不會只看純派高息的股份,還會看業務有否增長。他指出,踏入加息周期,美債券價格下跌,令債息上升,吸引基金投資者轉吼美債,香港公用股的吸引力因而下降,故他不建議現階段吸納。相反,他建議投資者留意本地銀行股,認為息率吸引,包括恒生銀行、滙豐控股(00005)及中銀香港(02388)。

    當中他首推中銀香港,認為中銀香港的資本充足比率、在港放貸業務均持續改善,加上中銀香港出售集友銀行7成股權,有望派特別息。

    ●第四招◢3貼士狙擊特別息
    每逢業績期,亦有不少投資者憧憬派特別息,冀有額外收獲,但如何得知公司會派特別息?李惠嫻今次醒大家三招,找出派特別息的股份。第一,謹記一句口訣,便是找出「多現金,低負債,少投資」的公司;第二,嘜實特別紀念日子,例如公司成立100周年,在財政狀況允許底下,便會派息慶祝一下;第三,處於「阿媽要錢」的情況,例如主要股東(阿媽)需要現金,公司(阿仔)便會派股息回饋股東。

    陳偉聰及李惠嫻均異口同聲認為,今次中銀香港派特別息的機會最大,因為中銀香港去年底以77億元作價出售集友銀行7成股權,有望派特別息。但兩人均認為今次派的特別息,將少於上次出售南洋商業銀行而派的特別息。李惠嫻估計,今次將派每股0.2至0.3元的特別息。


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